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美联储官员首谈降息 黄金这回要飞?

美联储官员首谈降息 黄金这回要飞?

  周艾琳  今年5月30日,在触及低点1274美元后,短短5个交易日后上涨50美元达到1320上方,上涨途中一鼓作气向上突破了1300、1320两大阻力位。

  “在周线图级别上,黄金的阻力在1370美元。

黄金是否能一举突破,这是在技术上决定黄金未来是否有大波段上涨的关键。 自2013年6月起,1370就是黄金的关键阻挡位,多次涨到该价格均停下脚步。 此次有望再度挑战该关键位置。

”嘉盛集团资深分析师黄俊对第一财经记者表示。   回顾上一波黄金的大牛市,上涨源于美联储祭出QE(量化宽松),起涨于QE1(第一次),续涨于QE2(第二次),触顶在QE3(第三次)。

渣打预计,黄金价格2020年一季度将达到1375美元/盎司。 当全球的央行开始真正采取措施应对经济放缓时,金价腾飞的时机才真正到来。

  巧合的是,昨日美联储首次谈“降息”的条件。

圣路易斯联储主席布拉德认为,由于通胀疲软,令美国经济增长的风险不断上升,美联储降息“可能很快得到保证”,3个月与10年期关键美债收益率曲线倒挂也支持降息。 该言论发布后,联邦基金利率市场预期年底前降息概率接近98%。 但黄金的风险在于,近年来其避险属性下降,且即使美联储降息,美元仍可能在全球经济不振下走强。

  黄金上涨未停  短短5个交易日,黄金涨幅高达4%,且连续突破了1300、1320两大阻力位。 回顾5月28日的一周,投机者就将Comex黄金净多头小幅提升至万手。 “本周一金价进一步升至两个多月以来的最高位,这主要由于美国政府对和的关税威胁以及全球经济数据令人失望,激发了黄金的避险资产需求。 ”大宗商品市场策略主管傅晓对第一财经记者表示,由于黄金走势与美国10年期国债实际收益率负相关,美联储降息有望压低实际收益率,因而支撑金价。

截至北京时间6月4日15:00,美国10年期国债收益率已经跌破了%报%,短短3个月内,收益率跌幅近%。

  此外,尽管3个月美债和10年期美债收益率倒挂(前者高于后者)的现象近期引发各界关注。 但更严峻的是,美国联邦基金利率和2年期国债的倒挂程度已到了2008年10月金融危机以来的最严重水平,这反映市场认为美联储的下一步行动将是降息,而且是今年就降息。 此前,国际机构人士也认为,预计10年期美债收益率会跌至2%以下,30年期会低于联邦基金利率。   在这一系列因素的推动下,黄金势如破竹。

“在周线图级别上,黄金的阻力在1370。 黄金是否能一举突破值得关注。 自2013年6月起,1370就是黄金的关键阻挡位,金价多次涨到该价格均无功而返。

在技术分析角度,过了1370则可望长驱直入,甚至再度挑战2000高位。

如果过不了,则黄金仍可能陷入长达6年的震荡区间之中(1100~1370)。

”黄俊告诉记者。

  美元、货币政策走势仍是关键  虽说目前看涨金价的确信度远高于去年,但判断黄金腾飞仍需观察几个趋势——美元的强势程度、全球央行货币政策的变化以及投资者对黄金避险属性的认知。

  “美元走势或将是一个主要的不确定因素,美元指数可能在美元避险需求高涨的情况下进一步上涨,尽管美联储降息。 ”傅晓告诉记者。   近期,美元指数从98的阶段性高位小幅走弱至,这也与美国近期经济数据弱于预期有关。 例如,美国5月Markit制造业PMI终值创2009年9月份以来新低,产出分项指数终值创2016年6月份以来新低,新订单分项指数终值自2009年8月份以来首次陷入萎缩区间;美国5月ISM制造业指数,创2016年10月以来新低。

就业指数创2017年来最低,生产指数创2016年8月来最低,进口指数连续两个月跌破荣枯线。

  尽管如此,机构普遍认为,美元大幅下挫的可能性较低,欧洲等其他国家的经济脆弱性更甚于美国,早前在美联储暂停的同时,其他央行也开始转为鸽派,因此美元仍是“矮子里的将军”。 “尽管近期欧元对美元有所回升,但若本周公布的经济数据令人失望,欧元可能再度面临下行压力。 这将使欧洲央行在6月6日的会议上保持其鸽派立场。

如果全球不确定性加剧,欧元前景将笼罩在更浓重的阴云中,与此同时与欧盟的财政分歧可能抑制投资者对欧元区的信心。

”FXTM富拓市场分析师陈忠汉对第一财经记者称。

  此外,就历史走势来看,黄金若要真正腾飞,则需要等到全球央行开始重启货币宽松。

黄俊称,黄金大牛市起涨源于QE1,续涨于QE2,触顶在QE3。 黄金的走势对应了美联储货币政策从开始宽松(起涨)—持续宽松(续涨)—最后的宽松(停涨)的过程。

  目前,投资者也在密切观察,美联储降息的窗口期究竟何时打开。

摩根士丹利预计,如果可能的话,美联储会先试探性降息50bp以缓解经济下行压力。

在最差情景下,预计美联储2020年春季前就会降息至0。

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